在泡沫破灭前疯狂！你还敢买比特币吗？

“上帝欲毁灭者，必先使其疯狂。” （上帝要毁灭，必先发狂）希腊悲剧大师欧里庇得斯（Euripides）的这句名言用来形容当前比特币市场的疯狂再恰当不过了：在过去的九个月里，数字货币比特币从几百美元飙升至近 3,000 美元。 目前，比特币具备资产泡沫的所有要素，离灭亡前的疯狂又近了一步。

过去12个月，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares (GLD)的回报率仅为3.92%，而美国投资公司Grayscale Investments的开放式比特币投资信托基金(GBIT)则录得390%的回报率. 飙升。

每一次资产泡沫的表现都是不同的，很容易与健康的牛市相混淆。 但它们都遵循一定的模式：

首先，确定一个投资炒作主题，例如有望改变世界并让许多人致富的新行业或奇特产品。

然后，通过华尔街，使出各种花招，让更多的投资者更容易上船，比如共同基金或交易所交易的开放式指数基金（ETF），将炒作气氛扩散到整个市场。 价差，从而进一步推高标的资产的价格。

然后是融资，因为央行实行宽松的货币政策，借贷成本低。 这些来之不易的资金被注入这个“世界”，让泡沫越来越大。 所谓市场高手的大胆预测，以及公开和社交媒体言论的轰动效应，使价格在几天甚至几小时内翻一番甚至四倍，从而带动整个市场陷入疯狂。 投资者害怕被甩在后面，疯狂地涌入相关资产。

最终，泡沫破灭了疯狂的比特币，因为早期的投资者已经退出，没有更多的投资者愿意加入。

显然，当前比特币和其他数字货币的暴涨具有泡沫的大部分特征。 比特币作为一种奇特的新兴产品，有着巨大的优势。 首先，它比黄金等传统避险工具更能避险。 全球不确定性； 第二，它可以作为一种便捷的支付方式，具有普遍性。 第三，供应有限——全球总量只有2100万。 与此同时，投资者炒作的范围也越来越广。 目前，越来越多的投资者开始熟悉数字货币，并可以使用上述比特币投资信托等投资信托轻松参与市场。 更令人兴奋的是超低利率环境，降低了持有比特币的成本。

目前，比特币离灭亡前的疯狂还有一步之遥：比特币投资尚未获得广泛认可。 根据罗杰斯创新采用曲线，人们会经历一个接受创新事物的过程。 一开始有Pioneers，他们是自觉推动创新的勇敢先行者，然后是Early Adopters，他们愿意引领时尚，尝试新事物，但行事谨慎，其次是早期采用者（Early Majority），他们是一个一群有思想的人，他们比较谨慎，但他们比一般人更愿意更早地接受变化。 晚期大众 他们是持怀疑态度的一群人，只有当公众接受时才会采用新事物。

当比特币需求飙升，市场进入狂热状态时，大量投资者涌入“火爆”的比特币疯狂的比特币，希望实现投资承诺，而不是他们所展示的基本面。

长期在华尔街混过的投资者已经很清楚，当资金收紧，投资承诺无法兑现时，泡沫就会破灭，狂热就会结束； 投资者刚刚收获的数百万也会在一夜之间化为乌有。