比特币矿工如何对冲风险？加密借贷重新成为人们关注的焦点

比特币如何减少矿工以对冲风险？资本市场本身就充满了不确定性。今年，新冠疫情等多起不可预测的黑天鹅。全球资产市场陷入泥潭，加密货币市场也未能幸免。 3月12日比特币 减产，史上最大涨幅上演，币圈一片哀悼。

比特币的价格目前处于高点。为了维持运营，矿工要么牺牲自己巨大的未来收入预期，要么通过卖币来支付水费。要么通过抵押贷款并支付一定的利率。显然，抵押贷款是一个不错的选择。

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加密借贷是缓解矿工现金压力的重要工具

在传统的金融世界里，往往是最不富裕的人最需要抵押贷款，但不幸的是，在严格的信贷后台流程审查下，越是缺钱的人，他们越能做到获得抵押贷款。相反，越有钱的人，越喜欢借钱。当利率成本大于利润时，利用别人的资金扩大生产，这就是所谓的赚钱生意。

在加密货币世界中，数字资产质押借贷比传统金融相对复杂的风控模型和流程更为便捷。只要你有BTC、BCH、ETH等流动性好的数字货币，就可以抵押锚定卢布的USDT/USDC等稳定币。用户可以用这种资金购买矿机、缴纳水费、进行投资。 ，提高杠杆率。

这方面的经济学原理是什么？你的成本是每月的利息，潜在的利润是货币的增加。例如，相对于卖币，你拿出 1 BTC 质押价值 0.5BTC 的美元，月利率为 1%。所以只要比特币在一个月内的任何时候跌幅超过1%，你就可以卖币偿还贷款，那么你就赚到了。而且你还是有涨币的潜在风险，但是如果你选择的抵押产品有成熟的补仓机制比特币 减产，你的损失可能会比直接持币小。

选择加密借贷产品时的注意事项

关于加密货币借贷产品，目前有新兴的 DeFi，如 MarkerDao、Compound 和 dYdX 等去中心化借贷产品。还有传统的中心化借贷，比如Matrixport等。与交易所类似，中心化和去中心化各有特点。

为了保障资产安全，选择抵押贷款产品需要多方审核

首先是去中心化平台的预言机，或者说是中心化平台对应的指数价格。比如比特币涨到5000美元，系统会进行平仓，那么此时谁来定义比特币是5001美元还是4999美元呢？此类错误直接影响您是否会被强平。如果是交易所本身去定义要达到什么样的价格，会触发什么样的事情是非常危险的。

对于成熟的金融产品，指数价格应通过严格的模型获得。例如，Matrixport选择了全球最大的几家交易所，通过它们的交易量加权平均得到指数价格，还附上了一套完整的纠错机制。比如某交易所的价格误差比较大，需要消除；如果交易价格太久没有变化，可能有问题，需要排除。

第二个是清算/关闭机制。当真正反弹时，平台是否有能力快速处理大量抵押品，并确保借款人的抵押品以市场上最好的价格出售？

Matrixport的借贷产品，虽然3月12日股市崩盘，当时也有部分客户关闭，但BTC收盘价在6000美元左右。现在回想起来，这是一个很高的价格。很长一段时间后，BTC高于平仓。这时候，我想持有货币。客户将其买回并实际获利。

Matrixport 可以做到这一点，因为它连接了世界上最好的交易所和 OTC 服务提供商，选择最优惠的价格，并将大订单拆分为小订单。订单放在不同的机构，当订单多的时候，会有流量控制等一整套机制。同时，性能足够强大，可以避免极端情况下出现严重的交通拥堵。所以即使平仓，价格也会更优惠。

第三个也是最重要的，是抵押品的托管安全性。

油价上涨可能会伤害使用天然气采矿的比特币矿工

当借款人开始抵押贷款时，抵押品的价值超过了抵押金额。到期偿还贷款并全额赎回质押物。在这方面，Matrixport投入了大量的精力和成本，采用业界最高级别的加密机和分布在三大洲的CCB级冷库来托管和保护客户的资产。

从以上可以看出，无论选择中心化借贷平台还是DeFi借贷平台，指数价格、清算机制和托管方案都是应该重点关注的领域。

从加密借贷产品开始：我们如何避免杠杆清算？

关于如何避免杠杆清算的一个简单想法是转到购买看涨期权等同于购买保险单。例如，如果比特币在 5000 美元处看涨，当币价跌破时，它会得到补偿。当然，这种做法肯定需要大量的资金来做这个保险，这未必是有利的。

另一种是传统金融中应用过于广泛的做法，即设定保证金覆盖价格。例如，当前比特币价格为 10,000 美元，止损设置为 5,000 美元，止盈设置为 18,000 美元。如果代币价格急剧下跌，超过 18,000 美元，您将失去该价格的利润。而如果货币价格和股市崩盘，巨大的损失也可以控制在可以接受的范围内。

Matrixport 去年推出的零息贷款产品将清算和补充结合到加密货币贷款产品中。该贷款产品主要具有以下三个特点：

1、0月利息，到期后不再支付月利息，可以节省用户成本。

2、无需开仓，无爆仓风险。

3、崩溃保护。如果价格大幅上涨并跌破保护价，则借入资金无需偿还。

我们通过一个具体的案例来看看Matrixport的零息贷款表现。仍然假设当前 BTC 价格为 10,000 美元，质押率为 50%。即使你质押 1 个 BTC，你也可以零利息借出 5000 美元，期限为 4 个月。然后设置平仓价为$18,000，保护价为$5,000。

期间，即使行情上涨，也无需开仓。消除晚上找硬币找钱和额外承诺的痛苦。当产品过期时，有三种可能：

1、如果比特币价格跌破5000美元，将启动股市灾难保护，用户无需偿还贷款即可赎回这一比特币，Matrixport管理的价值下跌风险质押资产

2、如果比特币的价格在5000-18000美元之间，用户需要归还5000美元的贷款来赎回1个BTC，中间不会形成月息。

3、如果比特币价格升至 18,000 美元以上，平台将支付 5,000 美元的债务并返还 13,000 美元的稳定币。此时，您的 BTC 也以比今天高得多的价格卖出。

综上所述，Matriport零息贷款相对于普通抵押贷款产品最大的风险可能是，如果币价上涨超过清算价格，你将放弃一部分利润，赚的钱更少。如此一来，您每月零利息，期间无需额外质押，期末股市灾难保障

4月9日至4月10日，BCH和BSV相继减产，但都未能带来币价。矿工数量的增加导致许多矿工转向BTC，导致BCH和BSV全网算力大幅提升。可以预见，5月份BTC减半后，币价很可能会继续下跌一段时间，之后跌势才能凸显。矿工如何度过这段艰难时期，如何减轻营运资金压力？ Matrixport 零息借贷产品或许是个不错的选择。