央行数字人民币即将推出的突破性意义是什么？

央行数字人民币即将问世，Bitcoin Libra要凉了？

经济观察

中国人民银行推出的数字货币是基于互联网新技术的新型加密电子货币体系，这无疑是货币体系的一次重大变革。

研究了五年的中国央行数字货币“即将问世”。 8月10日，中国人民银行支付结算司副司长穆长春在中国金融四十人论坛上表示，央行数字货币即将上线，将采用两级操作系统。

个人和企业数字货币项目曾经是主流

随着互联网技术和大数据的发展，全球出现了许多所谓的“数字货币”。现在央行的数字货币即将出现，很多非主权的“数字货币”会因此相形见绌。

截至目前，全球还没有央行推出主权“数字货币”。正因为如此，“场外利剑”的IT科技奇才，充分利用金融科技创新和“区块链”技术，早在十年前就想出了所谓的“数字货币”比特币。

但从货币属性来看，比特币本质上并不是货币。从技术上讲数字人民币是谁开发的，比特币确实具有某些高级功能。例如采用区块链技术、多边记账、实时查询、开源软件、P2P形式等。产生了大量的计算。比特币使用由整个P2P网络中众多节点组成的分布式数据库来确认和记录所有交易行为，并采用密码学设计来保证货币流通各个环节的安全。点对点传输意味着去中心化的支付系统。

比特币从十年前诞生就被定义为“衍生产品”。由于各国监管标准不同、勒索软件、跨境洗钱、投机牟利等因素，每件上涨2万多美元。然而，其投机性质受到监管收紧和技术问题等因素的影响，导致价格大幅波动。

受比特币的示范效应影响，多种比特币应运而生。如今，非主权的所谓“数字货币”有100多种，在一定程度上干扰了国际货币金融体系。在巨额“铸币税”的诱惑下，更多的企业和个人跃跃欲试。就连美国知名上市公司Facebook也发布了数字货币Libra项目，引发了全球众多区块链概念公司的追捧。

值得注意的是数字人民币是谁开发的，并非所有个人和企业都可以发行数字货币。从货币的性质来看，只有国家才能行使发行货币的至高无上的权力，这就是排他性的权力。因此，无论技术多么先进，都无法超越国家的货币发行权。

央行推动数字货币是一个突破

在金融科技和大数据时代，对于主权国家而言，行使货币发行权的最佳方式是政府和央行在控制范围内发行主权数字货币。我国央行推出数字货币具有重大突破意义。

我国央行推出的数字货币并不是指现有货币体系下的货币数字化，而是基于互联网新技术特别是区块链技术的新型加密电子货币体系，无疑是货币的一大系统变化。

据报道，我国央行数字货币将采用两级运营体系，即中国人民银行先将数字货币兑换给银行或其他运营机构，再由这些机构兑换对公众。在这个过程中，央行将坚持中心化管理模式：央行不预设技术路线，也不一定依赖区块链。充分调动市场力量，通过竞争实现系统优化。

其实央行的数字货币在一些功能的实现上与电子支付有很大的不同。过去，电子支付工具的资金划转必须通过传统的银行账户完成，采用“账户紧耦合”的方式。央行数字货币是“账户松耦合”的，可以脱离传统银行账户实现价值转移，大大降低了交易对账户的依赖。央行数字货币可以像现金一样轻松流通，有利于人民币的流通和国际化，同时可以实现可控的匿名性。

可以预见，数字人民币时代即将到来。数字人民币是央行基于国家信用发行的法定数字货币，将产生巨大的积极影响。

对于商业银行等金融机构来说，既是机遇也是挑战。未来，数字信用、数字资产、数字负债等更多创新将来源于数字货币，而非主权“数字权利货币”。会逐渐降温。此外，央行数字货币的发行可以提高货币运行监控的效率，丰富货币政策工具。

央行法定数字货币的发行，将实现货币创制、记账、流通等数据的实时采集。为制定和实施提供有益参考，为经济调控提供有益手段。同时，央行数字货币还可以助力反洗钱和反恐融资。

简而言之，中国人民银行推出数字货币是国内和国际货币体系的一次重大变革。

□孙兆东（经济学家、建行大学金融科技与大数据研究院高级经济师）